永利配资杨德龙：AMD和英伟达恢复对华出口芯片利好中美高科技产业

　　中美谈判出现实质性进展后，7月16日新加坡《联合早报》报道，美国芯片企业AMD已计划恢复向中国出口MI308芯片，此前美国政府刚刚批准英伟达同类产品的对华销售。这一变化标志着特朗普政府在高端芯片出口管制上首次“松口”。英伟达CEO黄仁勋上周与特朗普会面后，7月15日宣布获批向中国销售A20芯片，并同步推出专为中国市场定制的RX Pro GPU。目前多家中国公司正通过英伟达新设的白名单系统排队申购永利配资，订单量激增。

　　美方态度转变的背后，稀土等关键矿产的出口谈判被视为重要推手。美国财政部长贝森特7月15日对彭博社表示，原定8月到期的对华关税暂停令具备“灵活操作空间”，暗示中美90天关税休战可能延长。受此消息刺激，7月15日美股芯片板块暴涨：英伟达单日涨4.04%，市值一夜增加1618亿美元至4.17万亿美元；费城半导体指数飙升逾3%，龙头科技股普涨。同日国际油价续跌，加密货币集体跳水——比特币一度跌破6万美元，主因前期涨幅过大引发获利回吐，叠加美国6月CPI同比增长2.7%（核心CPI 2.9%）令市场对美联储降息预期降温。

　　美联储政策前景正面临双重博弈：一方面永利配资，白宫已启动下任主席遴选程序，现任主席鲍威尔因与特朗普矛盾激化可能提前离任；另一方面，当前联邦基金利率4.25%-4.5%的区间，距特朗普期望的1%仍有300基点以上降息空间，但贝森特警告过度降息或重燃通胀。CME利率期货显示，市场仍押注9月首次降息，但概率已从一周前的92%降至78%。

　　中国方面，国家统计局7月15日公布数据显示，上半年GDP同比增长5.3%（Q1 5.4%，Q2 5.2%），规模以上工业增加值增6.4%，其中高技术制造业增速达8.7%。消费复苏加速，社会消费品零售总额同比增5.0%，较Q1加快0.4个百分点；固定资产投资中制造业投资增9.5%，但房地产开发投资仍下滑11.2%。外贸呈现“量增价减”特征：出口额增7.2%，进口降2.7%，贸易顺差扩大至3.09万亿元。物价水平持续低迷，CPI上半年微降0.1%，6月环比转正至0.1%，PPI连续21个月负增长。

　　政策层面，7月政治局会议预计将加码“积极财政+稳健货币”组合拳：专项债发行或提速至三季度完成全年额度，央行可能于7月实施定向降准。资本市场在突破3500点后进入震荡期，人形机器人板块连续三日领涨（埃斯顿、汇川技术等周涨幅超15%），机构预判该赛道将成为继家电、手机、新能源汽车后的第四大支柱产业。建议关注三大主线：1）中美科技博弈缓和受益的英伟达产业链；2）国产替代加速的半导体设备；3）政策催化的人形机器人核心部件。

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